始めにお読みください：インデックス・イベント投資塾　用語説明 / インデックス・イベント手引書

 

1.現在進行中のインデックスイベント 

  • FTSE 6月リバランス(06/16)
  • S&P Carbon 6月リバランス(06/16)
  • GenDiJ6月リバランス(06/16)
  • TOPIX6月リバランス（06/29）

2.今後のインデックスイベント一覧

3.スケジュール一覧

4.通過案件

  • TOPIX　5月リバランス

 

 

1.現在進行中のインデックスイベント 

  • FTSE Blossom 6月リバランス(06/16)　公表6/6

 

  • S&P Carbon 6月リバランス(06/16) 公表6/2 情報収集中

 

  • GenDiJ6月リバランス(06/16) 公表 6/9

 

  • TOPIX6月リバランス（06/29） 6/7

売り方向710億円、買い方向は新規採用の瑞光

 

2.今後のインデックスイベント一覧

  • ETF分配金捻出売りオペ（メイン7/10頃）
  • TOPIX_7月FFWリバランス（07/28）
  • 東証REIT指数FFWリバランス（07/28）

 

  • TOPIX8月 リバランス（08/30）
  • JPX400定期入替（08/30）
  • MSCI 8月Rリバランス(08/31)

 

  • 日経平均定期入替え（09/29）

ファーストリテイリング株価が日経平均ウェイトキャップ水準に到達（足元では10.6%）

仮に同社ウェイトが、基準日の7/31大引け時点でも11%を上回っていた場合、採用株価にキャップ調整比率0.9が設定され10/2よりウェイト引き下げ。

その場合、パッシブファンドが各構成銘柄を3,000万株保有(換算係数1)するとの前提で、9/29引けで900万株・約3千億円、25日ADV約7日分の売りフロー。

仮に同社ウェイトの引き下げが行われた場合、他の構成銘柄には広く薄い買いフローが期待される。

9月入替え候補は、

削除：三井E＆S（7003）、板ガラ（5202）、松井証（8628）

採用：流動性基準　レーザー（6920）、　セクターバランス（消費不足）　ニトリ（9843）、メルカリ（4385）

 

日経は5/10、日経平均株価のルール変更について、コンサルテーション開始を発表した。（確定は未定だが、同議案は採用されよう）

改定案は2つあり、

1つ目は、新規採用時のインパクトが大きい銘柄について、指数への組入れを2回に分ける案。

指数組み入れに伴うインパクトが大きいと予想される場合でも、指数に採用されやすくなると考えられるが、そもそも流動性基準で選考しているので、矛盾を感じる部分ではある。これは、NK225型のETFが肥大化してしまった弊害でもあろう。

2つ目は、テクニカル上場時の銘柄入れ替えを、採用銘柄の上場日に行なう案である。

従来は、旧銘柄の上場廃止日に一旦指数から除外し、新銘柄の上場翌営業日に採用し直すという、いわゆる出入り案件で、最大手の野村ETFなどが、この売買を行なっていた。

改定案では、TOPIXなど主要指数と同様に取り扱うことになり、パッシブファンドによる売買が発生しなくなる。

不必要な取引が抑制されるメリットがあると考えられるため、運用側にとってはメリットが大きいであろう。

 

3.スケジュール一覧

 

4.通過イベント

  • TOPIX_5月RB（実施05/30｜公表05/10）

 

 

 

 

 

 

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。

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