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【総評】    

 投資主体別売買状況・現先合算（4月2週）－日経平均乱高下のなか信託銀が買い筆頭

4月第2週（4月7日～4月11日）の現物と先物の両取引を合算した投資主体別の売買は、海外が3週連続の売り越し（-1,900億円）、個人は3週ぶりの売り越し（‐1,600億円）。

同週の日経平均はトランプ関税ショックなどから乱高下。

5営業日すべてで4ケタの値幅を記録するなか、海外投資家は現物を買い越し（+1,600億円）、先物を売り越した（-3,500億円）。個人は現物（-1,200億円）、先物（-500億円）ともに売り越し。

 

波乱相場のなかで海外、個人ともに守りの姿勢が強まるなか、信託銀が現物（+1,700億円）、先物（+2,100億円）ともに買い越しており、年金勢によるリバランス買いが入った可能性がある。

尚、信託の先物の買い越しに関しては大半がNK225であり、これは年金以外の手口である。

現物の買い越しは、先週指摘した準公的の年金リバランスの買いで、1,500〜2,000億円はあったと思われる。

この準公的は、地共連と言われている。地共連の運用規模は33兆円前後と試算されており、2,000億円は約0.6%のウエート調整買いとなる。

GPIF（運用規模250兆円）に当てはめれば、0.6%は1.5兆円規模相当となり、影響は小さくない。

今の所、動きが観測されていないGPIFであるが、下落局面では、下支えが期待されよう。

 

【1】現在進行中のインデックスイベント 

【2】今後のインデックスイベント

【3】スケジュール一覧

 

 

【1】現在進行中のインデックスイベント  

  •  TOPIX_4月7-9月決算銘柄FFW・調整係数　4/28

リバランスは片側3,500億円

売り銘柄上位は、リクルート（6098）、新光電工（6967）、東京海上（8766）、三井物産（8031）

この続き：194文字

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。

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