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【総評】    

投資主体別売買状況・現先合算（8月1週）

8/4〜8/8、日経平均は+2.5%、Topixが+2.6％と堅調な展開となった。

TOPIXが初の3,000p大台越え、日経平均も一時42,000円台など、高値更新の展開。

海外は3,800億円の買い越し、個人は7,800億円の売り越し。

この週は、マイナーSQであったため、ややノイズが大きく、信頼できるのは事法の買い越し（+2,300億円）のみである。

 

GPIFの日本株のウエートは、26%に近いと思われ、今年度のバッファー±1％（ウエート24%〜26%）から、ウエート調整売りがいつ出てきてもおかしくない。

売り手法に関してはTOPIXパッシブ現物売り、TOPIX先物売り、あるいは併用でのオペレーションとなるであろう。

一方で、本来のバッファーは±6％であり、2024年度の四資産のウエート最大値は円債で記録した26.7%であること、足元の運用状況は好調であることなどを背景に、実行バッファーを拡大してくる可能性もあるだろう。

GPIFのリバランスは、あくまでも機械的に実行されるもので、日本株に対して弱気ということではない点には注意が必要だ。

 

【1】現在進行中のインデックスイベント 

【2】今後のインデックスイベント

【3】スケジュール一覧

 

 

【1】現在進行中のインデックスイベント 

  • MSCI 8月定期リバランス（8/26）｜公表8/8　  

MSCI Japan Standard（カレンダーの都合で8/26）

スタンダードの出入り銘柄は以下の通りですが、日本株全体としては、300〜600億円の資金流出が見込まれています。

除外：リコー（7752）、オムロン（6645）、ホシザキ（6465）、小野薬（4528）、電通（4324）

1日平均売買高の3～5日分

採用：良品計画（7453）、川重（7012）

この続き：1118文字

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。

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