東証マザーズ指数は10/14に1368.19の高値を仕えた後、10/27には1161.82まで売り込まれ、２週間弱で15％以上下がるという調整を見せました。その27日は先物主導で急激に戻すなど、10/23以来1200付近もしくは下では買いが入ってくるため、わずかに1200を割って引けた10/26を除き、本日もなんとか1200以上で引けています。

 

ちょうど2週間前くらいから欧米での新型コロナウイルス患者が急増し始め、また11/3の米大統領選前でのリスクオフ（もしくはポジションの縮小）の需給（GAFAの弱さも一因）も加わって中小型株は急落しましたが、日経平均やTOPIXはほとんど下げていません。欧米株と比べても下げ幅は小さくなっています。

新型コロナウイルスの悪影響が欧米よりも少ないということで日本（と日本株、主に大型株）の再評価がされている、あるいはバイデン新大統領誕生を織り込むのであれば、バリュー株（これも大型株）が多い日本株は有利など、様々な意見が出ております。でも欧米の経済状況が悪い時に日本株が売られると、グローバル景気敏感株（大型株）が多い日本株が下げるのはしょうがないといった意見もあったわけで、上げるにせよ下げるにせよ、結局後講釈のような気がしてなりません。

 

ファンダメンタルも当然見ておりますが、需給面での動きも大事にするディーラー出身の私としましては、単純に値動きの良い中小型株（マザーズ銘柄のような）ロング、大型株（日経平均銘柄のような）ショートのモメンタムファクターにかけた指数アービトラージ的ポジションが、リスクオフの状況の中で急激にアンワインドされたためこうなってるだけ、のような気もしています。

 

ではこれからどうなるか。それは米大統領選の状況次第。それはそう。

でも米大統領選イベントでのトレード（状況を見ながらなので今の段階はなんとも）は別でやるとして、明日と11/2の動きとしてはどうか。マザース銘柄の買いが続くかどうかは不明なのでそこにベットはしませんが、少なくとも大型株においては、上記アンワインドが終わった後の、リスクオフ継続の売りだけが残って結局日経平均やTOPIXが大きめに下がるかもと考えています。

ただ、トランプ現大統領が最終兵器的なマーケットポジティブなものを何か出してくる可能性は捨てきれず、単に先物ショートは怖い。

日経平均オプションですと、

この続き：367文字

新規ユーザー登録（無料）いただくと、以下の特典があります。詳しくは、ユーザー登録後に配信される「ユーザー登録完了」メールをご確認ください。
【特典1】
登録時から過去15日分の有料コラム（新規推奨銘柄情報を含む）をお読みいただけます。
【特典2】
会員契約に使える3,000円分のポイントをプレゼントします。

ここから先は、リサーチのコラム（ライト）会員限定です
続きを読むには「新規ユーザー登録」と「リサーチのコラム（ライト）会員契約（30日間12,000円（税込13,200円））」が必要です
ご契約いただくには、「新規ユーザー登録」と「リサーチのコラム（ライト）会員契約（30日間12,000円（税込13,200円））」が必要です
「新規ユーザー登録」と「会員契約」の方法

※この記事は、リサーチのコラム（DX）会員契約（30日間48,000円（税込52,800円））でも読むことができます。

無料メルマガ登録

無料メルマガでは、プロが選んだ推奨銘柄やマーケットコメントなど、株式投資をする上で役に立つ情報を配信
ご登録は、以下にメールアドレスをご入力ください：

個人情報保護方針を確認し、同意する。

The following two tabs change content below.

リサーチのコラム（ライト）

中小型株を中心に、主に会社訪問など独自の取材で得られた、精度の高い情報を厳選してお知らせするコラムです。情報誌などにありがちな、とにかく多くの銘柄を書いておけば何かは当たるだろうというスタンスではなく、値千金の情報が得られた時だけアップデート致しますので、毎日ご提供というわけにはいかないのはご容赦ください。ファンダメンタル情報の鮮度には絶対の自信を持っておりますが、マーケット全体の動向や個別の需給による実際の売り買いのタイミングについてはご自分で判断頂きますので、株式投資中級者以上の方々向けの内容となりますのでご注意下さい。 個別銘柄の推奨数：原則として30日間に1銘柄