昨日とは逆のパターンと言いますか、昨夜の米株は強かったですが、本日の日本株はほぼ変わらずとなりました。

ポーランドにミサイル着弾で死亡者発生のニュースのせいなのか、午前中は弱いマーケットでしたが、少なくともロシアが意図的に行ったことではない、あるいはウクライナの迎撃ミサイルではないか、という報道が増えてきたにつれて戻し始めたという展開で、一応日本株の腰の強さはキープできることとなりました。

中小型株は今日も強かったですね。主要銘柄にはやや買い疲れ感というか、ショートカバー一服というかで、弱いものもありましたが、まだまだ基調は強く、そしてファンダメンタルズのいい銘柄群は、決算発表後の荒い値動きをこなし、落ち着いた買いが戻ってきたようでした。

 

先週の米10月CPI発表後（米株時間の木曜日から金曜日まで）のグローバル株の値動きは、上昇幅も凄かったですが、個別銘柄間の動きがバラバラというということが非常に特徴的でした。ファクター分析的には外れ値になるほどの異常なものだったようで、CTAを中心としたショートカバーの金額が、非常に大きなものだったということのようです。（10，11日だけで31兆円規模の買戻しが株式、債券にあったとの報道あり。）インフレ、金利に大きな変化が無ければ、こうした買いは今後１か月は続くとのこと。年末に向けて、需給面で非常に大きなサポートとなりそうです。楽しみですね。

 

マイクロ波化学（9227、引け値2,147円）の上げが凄まじいですね。技術（マイクロ波技術を利用したトータルソリューション、例えば化学業界におけるエネルギー消費量の大幅な削減）は非常に面白いもので、弊社リサーチ部、運用部もずっと注目しているのですが、収益のモデル化が難しいため、バリュエーションによる株価評価が出来ず、推奨銘柄とするには至っておりません。先日、東京都が後援している団体が主催する、マルチアセットの専門家が集まる会合があったのですが、そこで知り合った方が熱っぽく語っていたのが、マイクロ波を利用して太陽光発電の効率を10倍にする技術の話。マイクロ波化学の技術ではないようでしたが、ともかくマイクロ波というのは革命的な技術かもしれないなーということで、夢にベットするという感じで、バリュエーション関係なくこの株は買っておくべきなのかもと思ったりします。宝くじ的感覚ですが、非常に面白そうです。何かがあって大きく下がったところを買いたいんですけどね。

 

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ポートフォリオマネージャーつぶやき

1000億円規模の投資運用を行ってきたファンドマネージャーの観点から、グローバル＆日本、マクロ＆ミクロ、株・為替・債券・コモディティー（暗号資産含む）・不動産を複合的に分析し、その結果を日本株の投資判断に落とし込みます。相場の流れを読み、リスクを取る局面なのかそうではないのかの判断、デルタ(リスク)の方向性とコントロールの方法、どの個別株で勝負すべきか、などの投資判断をお知らせするコラムです。 [1.日本株全体の動きとトレンドをお伝えします。 2.後場特有の大きな需給動向について、特別な状況で有り・無しがありそうな場合にはその判断もお伝えします。 3.ファンダメンタルズの裏付けが取り切れていないのだが、ポートフォリオマネージャーとして注目している銘柄を、フィーリングとスピード重視で【参考銘柄】としてお伝えします。]