始めにお読みください：インデックス・イベント投資塾　用語説明 / インデックス・イベント手引書

 

年内最大級のインデックスイベント、10月のTOPIX FFWが公表された。 リバランス片側2％・金額で約2兆円となる。

東証の日々の売買代金は3〜4兆円であり、非常に大きいリバランスである。

 

1.現在進行中のインデックスイベント 

  • TOPIX　10月30日月末リバランス（FFW公表10/6）
  • Russell/Nomura　11月17日定期見直し（公表11/1）

2.今後のインデックスイベント

  • TOPIX　11月29日月末リバランス（公表11/8）
  • MSCI　11月30日定期リバランス（公表11/15）
  • FTSE　12月15日定期リバランス
  • 配当再投資先物買い（12/27,28、権利付き最終12/27）
  • TOPIX　12月28日月末リバランス（公表12/7）

3.スケジュール一覧

 

 

1.現在進行中のインデックスイベント  

  • TOPIX　10月30日月末リバランス（FFW公表は10/6）

10月TOPIXのFFW変更が公表された。全体像は事前予想通りで、リバランス片側2％、金額にすると約2兆円弱となった。

買い筆頭であるゆうちょ銀行は、事前予想で予想されていたのでサプライズ無し。

売り筆頭の東芝はTOB成立銘柄で、年金系の多くはTOB申し込みで既に保有していない（キャッシュになっている）。一方で、ETFに関しては、多くの場合でパッシブスケジュール通りに行動をとることから、リバランス通り売りとなろう。結果、実際のリバランスでは、計算値の半分以下の売り株数となると思われるが、スクイーズアウト（買い取り）＝TOB価格で固定されているため、鞘取りの買いも多く入ってくる事から、売りインパクトは気にしなくてよい。

主な銘柄は、

売り方向銘柄：東芝（6502）1,500万株（半分として）、NTT（9432）6.5億株、みずほ（8411）2,700万株、HOYA（7741）420万株

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。

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