マーケット一言：米FOMC終了、円高を嫌気して輸出株、金利低下により銀行株、が下げ主導で日本株弱い

月曜日にリバウンド的上昇があった後、米11月CPI発表前の火曜日、発表後で米FOMC前の水曜日と、日本株はイベントをあまり気にせずほぼ変わらぐらいの推移で、ただ銀行株は金利上昇期待の後退によりやや弱い、そんな程度の静かな動きでした。

本日未明（４時）に米FOMCの政策金利発表があり、金利据え置きはコンセンサス通りでしたが、来年３回程度（計0.75ポイント程度）の利下げを見込むドットチャートは、想定以上の利下げペース、幅となりました。結果、米10年債利回りは4％を割り込む動きとなり、米株はS&P500指数で+1.4％となるなど素直に好感して上昇していました。

本日の日本株もそうした米金融市場の動きを好感して強く始まったのですが、寄り付いてからすぐに下方向に転換、一時は落ち着いたものの昼頃にドル円が141円台に突っ込むと後場に下げ幅を広げ、引けにかけて少し戻して終わる展開となりました。だいぶ期待外れの動きでした。。。

米金利が下がったからといって日本の金利の上昇トレンドは変わるわけでもないのですが、グローバルな金利低下傾向を嫌気して銀行株は今日も弱く、TOPIXが-1.4％と日経平均-0.7％よりも下がる一因となりました。

中小型株の方は、グロース250指数が-0.4％と大型株指数よりも下げ幅は小さくなりましたが大きな違いではなく、個別銘柄も今日のところはバラついた動きとなりましたので、こちらも期待外れ、失望感が強かったです。

The following two tabs change content below.

• このコラムの内容
• 最新の記事

ポートフォリオマネージャーつぶやき

1000億円規模の投資運用を行ってきたファンドマネージャーの観点から、グローバル＆日本、マクロ＆ミクロ、株・為替・債券・コモディティー（暗号資産含む）・不動産を複合的に分析し、その結果を日本株の投資判断に落とし込みます。相場の流れを読み、リスクを取る局面なのかそうではないのかの判断、デルタ(リスク)の方向性とコントロールの方法、どの個別株で勝負すべきか、などの投資判断をお知らせするコラムです。 [1.日本株全体の動きとトレンドをお伝えします。 2.後場特有の大きな需給動向について、特別な状況で有り・無しがありそうな場合にはその判断もお伝えします。 3.ファンダメンタルズの裏付けが取り切れていないのだが、ポートフォリオマネージャーとして注目している銘柄を、フィーリングとスピード重視で【参考銘柄】としてお伝えします。]

最新記事 by ポートフォリオマネージャーつぶやき (全て見る)

• マーケット一言：SOX-6.7%でも半導体は寄り安から大きく戻し、一安心もあったが逆にあく抜けしない面も。中小型は新TOPIX採用銘柄に買い、ネットセキュリティは下落。 - 2026年10月23日
• マーケット一言：日経平均63,000円割れだが、セリングクライマックスはまだ遠い。指数より主要銘柄の下げがつらい相場。逆にネットセキュリティはストップ高続出。 - 2026年10月22日
• マーケット一言：日本株は反発も寄り天気味、半導体・AIに迫力なし。中小型株がめっぽう強い一日、ネットセキュリティが大きく戻る。 - 2026年10月21日
• マーケット一言：日経平均、TOPIXの値動き-1%台でも、個別を見れば値上がり株比率2割と全般重苦しい一日。中小型株はネットセキュリティも売られて全体弱い。 - 2026年10月20日
• マーケット一言：日経平均は週末の先物3%弱安から持ち直し、TOPIXはプラス引け。中小型株は今日は売られる。 - 2026年10月19日