先週末まで米10年債金利は上がり続けて1.7%を超え、株式市場は調整やむなしと思っていたのですが、今週は落ち着いて1.6%前半まで落ちてきたにも関わらず、株式市場は弱含むという展開。日米とも金利が下がったら下がったで、それは景気回復はやっぱり遠いという証拠だから株は売りだという声が多く聞こえてきまして、でも今までは金利が上がったら売りって言ってなかったっけ?という一貫性のない展開。

 

日本株の場合は、元々あった高所恐怖症と日銀のETF買い入れ方式変更(日経平均は買わない)による困惑、それからコロナウィルス新規感染者数が下げ止まったということもあり、米株よりもきつい下げとなりました。とくに昨日今日は、これまでマーケットを引っ張ってきた景気敏感株、バリュー株、アフターコロナ銘柄あたりが大きく下げまして、指数以上に雰囲気は悪い感じでしたね。

 

弊社でもこれまでいくつかバリュー株やアフターコロナ銘柄を勧めてきましたが、今日は非常に苦しい展開となっていました。コロナウィルスの状況次第というところもありますので、今が買い!と断言するタイミングは難しいのですが、まだ買い持ちが無い方々は、少しづつ買っていっていいところだと思います。コスト低くロングの方は少し外してもいいのかもしれませんが、ロングの方もじっくり長期投資でそのまま基本買い持ちのままをお勧めします。


日銀のETF買い入れ方式変更の影響がまだ残るなか、ETFの配当分の先物買い(詳しくはインデックス(リバランス)のコラム参照)というイベントを今週末から迎えます。加えて、3月末は日本の年度末という事もあり、指数の動きもそうですが、ファクターの動きがぐちゃぐちゃになって個別株も荒れ気味な時期です。全体のエクスポージャーは控えめで行くべきところだと思います。

 

そういう状況ですので、なかなか新規推奨銘柄が出せません。。。そこで参考銘柄(NFT=ノン・ファンジブル・トークン関連)を一つ。今月からNFT関連銘柄が動いておりますが、そこら辺のビジネスやってるなということは分かっても、NFTビジネスがまだ新しすぎて、収益モデルをはっきり提示する段階にはないようです。ここでご紹介する銘柄もまだこれからどうなるかは分からないのですが、早くからNFT企業への出資もしてきており、社長が興味深い人ですというところで、長期投資でシャレで少し持っておきましょうというレベルでのご参考銘柄です。

 

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ポートフォリオマネージャーのコラム

1000億円規模の投資運用を行ってきたファンドマネージャーの観点から、グローバル&日本、マクロ&ミクロ、株・為替・債券・コモディティー(暗号資産含む)・不動産を複合的に分析し、その結果を日本株の投資判断に落とし込みます。相場の流れを読み、リスクを取る局面なのかそうではないのかの判断、デルタ(リスク)の方向性とコントロールの方法、どの個別株で勝負すべきか、などの投資判断をお知らせするコラムです。エントリープランという位置づけです。 [1.日本株全体の動きとトレンドをお伝えします。 2.中小型株の中で、ある程度値動きが安定的で中長期的に大きなパフォーマンスを狙う株と、下値不安が少なそうでしかし何か材料が出てくればアップサイドが大きい株を中心にお伝えします。 3.後場特有の大きな需給動向について、特別な状況で有り・無しがありそうな場合にはその判断もお伝えします。]

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