先週末の米株が、想定より強い雇用統計を見て再びインフレ・金利高懸念により弱い展開となる中、それは円安（ドル高）要因であり日経平均にポジティブということで、日本株の指数先物は強いまま引けていました。その流れを引き継ぎ、かつ次期日銀総裁はハト派の雨宮氏ではというニュースもあって更に円安が加速したため、日経平均（のショートカバー）主導で本日の日本株は強かったです。ただ、銀行株が弱いのは金利安警戒でしょうがないとして、TOPIX電気機器指数も小幅ながらマイナスとなったのはなんだか期待外れでした。

 

金利安警戒で銀行株は弱いが、景気の下支えを好感したのか、本来つれ安しがちなバリュー株が強く、強いはずのグロース株は米ナズダック指数の弱さに引っ張られてか弱く、そして中小型株がより弱いという、ちょっと理屈では説明しがたい展開でした。弊社リサーチのコラムで推奨しているような銘柄も高安まちまちとなり、今日はPLがどちらに出てもしょうがないというか、偶発的なものなので気にしないようにしましょうというか。ファクターの動きでポートを入れ替えるCTA勢の需給に巻き込まれた感じでしたね。ファンダメンタルズの理屈の動きではなかったです。

 

場中の米株指数先物、他アジア国指数は弱く、日本株の強さが際立ちましたが、だから日本株はこれからも強いと判断するには材料が足りなさそうです。決算発表シーズンになりますので、アクティブに動きづらい状況でもあり、また、そこでいい決算が出てサポートになれば別ですが、いまのところそれはあまり望めないと見ています。今晩の米株が強かったりして、明日の日本株が強いようなら流れにならなければならないかもと思いつつも、基本的には少し利食いモード、ポジション減らすモードで臨みたい局面であると見ています。

 

 

 

 

 

 

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ポートフォリオマネージャーつぶやき

1000億円規模の投資運用を行ってきたファンドマネージャーの観点から、グローバル＆日本、マクロ＆ミクロ、株・為替・債券・コモディティー（暗号資産含む）・不動産を複合的に分析し、その結果を日本株の投資判断に落とし込みます。相場の流れを読み、リスクを取る局面なのかそうではないのかの判断、デルタ(リスク)の方向性とコントロールの方法、どの個別株で勝負すべきか、などの投資判断をお知らせするコラムです。 [1.日本株全体の動きとトレンドをお伝えします。 2.後場特有の大きな需給動向について、特別な状況で有り・無しがありそうな場合にはその判断もお伝えします。 3.ファンダメンタルズの裏付けが取り切れていないのだが、ポートフォリオマネージャーとして注目している銘柄を、フィーリングとスピード重視で【参考銘柄】としてお伝えします。]