寄り付きは強く始まりまして、昨日の変な需給も終わった雰囲気でしたから、今日は戻るかなと少しホッとしていましたところ、前場引けにかけてそこそこ大きく売られ、後場に少し回復して大引けとなりました。
月末（来週末）にかけて、先月末にあったような公的（GPIFなど）のリバランス売りが警戒されているところで、昨日発表された投資部門別売買動向で、額は小さいながらも海外投資家が11週ぶりにとうとう売り越し（現物は買い越し、先物が売り越し）になったことが嫌気されました。「外人が買ってる！」の需給相場でずっと上げてきていましたから、それはそうなりますよね。ただ売り越し額は200億円と非常に小さいですので、現段階ではその需給だけで売るというのはまだ早いと思います。
先物が売りということで、マクロ系のロングは利食いモードかもしれませんが、現物の買いは続いており、この現物の買いは腰の入ったものだと思われるからです。現物が売り越しになるのであれば相場の大きな転換点となるかもしれませんが、それは来週の売買動向の発表での確認を待たないといけません。
来週公的の売りはあるでしょうし、その翌週にはETFの分配金のための売りもありますでしょうから、需給が悪化しそうなのは事実です。ただ、大きく上げた個別銘柄は引き続き利食い売りモードとしても、相場全体が下げるのであればいい銘柄を安く買うチャンスとして考えるべきところと思っています。
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ポートフォリオマネージャーつぶやき
1000億円規模の投資運用を行ってきたファンドマネージャーの観点から、グローバル＆日本、マクロ＆ミクロ、株・為替・債券・コモディティー（暗号資産含む）・不動産を複合的に分析し、その結果を日本株の投資判断に落とし込みます。相場の流れを読み、リスクを取る局面なのかそうではないのかの判断、デルタ(リスク)の方向性とコントロールの方法、どの個別株で勝負すべきか、などの投資判断をお知らせするコラムです。
[1.日本株全体の動きとトレンドをお伝えします。 2.後場特有の大きな需給動向について、特別な状況で有り・無しがありそうな場合にはその判断もお伝えします。 3.ファンダメンタルズの裏付けが取り切れていないのだが、ポートフォリオマネージャーとして注目している銘柄を、フィーリングとスピード重視で【参考銘柄】としてお伝えします。]
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