今月は弊社推奨銘柄にとって厳しい月となりました。
米国の金利や、ドル円などの為替が落ちつきましたので、4月はリスクオンにより中小型株、グロース株が復権すると見ていたのですが、完全にはリスクオンになりきれないなか、日本株は買われてはいるのだが大型株に資金が集中する展開となり、我々の推奨にとって裏目なものになってしまいました。
シミュレーション上で今月のパフォーマンスはマイナスで、実際もそうだったのでしょうが、新規推奨銘柄が大きく下がったり、過去の推奨銘柄で実現損でのアンワインドのタイミングになるものがあったり、そして日経平均やTOPIXは強いのになぜ？という思いもあり、数字以上に損をしているという感覚に陥りがちで、心情的にも辛い展開でした。
ただもう少し時間が経過しますと、米国で金利上昇打ち止め、そして下落への流れが、また日本では金利が中々上げられないという状況がより見えてくるということを想定しておりまして、中小型株、グロース株が再注目される日はそう遠くないと思っています。大型株系のインデックスが先に上がり、中小型株、グロース株がついていく、追い越すというのは良くある展開です。今月は、植田日銀新総裁下で初の金融政策決定会合前、ゴールデンウィーク前、米FOMC前ということでいつも以上にリスクオフであり、アクティビティが大きくないという展開になったため、ついていく状況になり切れませんでした。
また、中小型株、グロース株には限られた資金しか配分されていないような状況で、IPO銘柄に資金が集中したり、あるいはアースインフィニティ（7692）のようなイナゴ系急上昇銘柄が急落したことにより、値持ちの良かった優良銘柄が埋め合わせで売られるというとばっちりもあったように思えます。
今後この流れは変わると見ています。中小型株、グロース株のファンダメンタルズに問題があるのではなく、需給面での不利が大きかったことが不振の主因だからです。そして需給の改善がひとたび起これば、アップサイドは大きいでしょう。
これから決算発表シーズンが始まり、今期の数字としてはコンサバなものが出てくるでしょうから、いきなり派手に上がりはしないかもしれませんが、株価は徐々に景気回復を見込んでいくとも思っています。そしてそうした流れに備えるためにも、コンスタントに新規推奨をさせて頂き、会員様にも継続して参加、購入して頂くことが、ポートフォリオとして安定したパフォーマンスを出すのに非常に重要だと考えています。
シミュレーション上ではありますが、昨年末からの今月末までの弊社推奨銘柄ポートフォリオのパフォーマンスは、日経平均やTOPIXが強すぎるためそれらのパフォーマンスにはやや見劣りするものの、それほど遜色のないプラスの数字となっています。長い目で見て頂き、引き続き応援頂ければ幸いです。
ポートフォリオマネージャーつぶやき
最新記事 by ポートフォリオマネージャーつぶやき (全て見る)
- マーケット一言：日米中銀発表前で小動き。中小型株良ファンダメンタルズ銘柄強い良いマーケット。 - 2025年7月30日
- マーケット一言：調整局面続き、日経平均、TOPIXは3日連続安。Synspective、さくらインターネット大幅安で中小型株全般弱いが、良ファンダメンタルズ銘柄は上げてるもの多い。 - 2025年7月29日
- マーケット一言：好材料出尽くし的に売られ、日経平均、TOPIX続落。イベントが多く動きづらい。中小型株は比較的強い。 - 2025年7月28日
- マーケット一言：日経平均、TOPIXは急ピッチな上げの後で反落。中小型株に買いが入る。 - 2025年7月25日
- マーケット一言：TOPIXは終値ベースの史上最高値。短期的な相場観。【参考銘柄】3銘柄。 - 2025年7月24日
