始めにお読みください：インデックス・イベント投資塾　用語説明 / インデックス・イベント手引書

 

1.現在進行中のインデックスイベント

  • TOPIX 1月FFW変更＆第二回段階ウエート低減（実施1/30・発表1/11）

  

2.今後のインデックスイベント一覧

  • TOPIX2月リバランス（実施2/27・発表2/7）
  • MSCI2月リバランス（実施2/28・発表2/10）
  • FTSE3月リバランス（実施3/17・発表2/18）
  • S&P　3月リバランス（実施3/17・発表3/4）
  • 配当再投資先物買い（実施3/28&3/29・権利付最終日3/28）
  • TOPIX3月リバランス（実施3/30・発表3/7）
  • 日経平均定期見直し（実施3/31・発表3/1〜3/7）
  • TOPIX4月FFW変更＆第三回段階ウエート低減（実施4/27・発表4/7）

 

 

1.現在進行中のインデックスイベント 

  • TOPIX 1月FFW変更＆第二回段階ウエート低減（実施1/30・発表1/11）

 TOPIXパッシブ運用規模を指数時価総額20%とすると、回転率は片側24bp・2,000億円弱となる。

全体像としては、売り超となっているので、差引見合いでTOPIX型を買う事となる。

リバランスの特性としては、規模別構成ウエートでは、売り方向で小型が高く、買い方向ではコア、ラージの比率が高い。

業種別では、売り方向は電機、精密、小売、買い方向では輸送機、情報通信、銀行のウエートが高くなっている。

 

これまでのリバランスの動向は、日々、ほぼ逆方向の展開が継続している、これは、全体の相場環境の影響が大きい。

ターンオーバーが小さいこともあり、TOPIXパッシブは早めに行動する必要がなかったと思われる。

一方、プレ・ポジションに関しても、多くは様子見となっている模様。

リバランス日まで、残り6営業日となった。

この週からは、実需が走るかもしれないが、全体としては、金額上位銘柄の影響が大きいため、明確なリバランスの動きには繋がりにくいであろう。 

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。

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