始めにお読みください:インデックス・イベント投資塾 用語説明 / インデックス・イベント手引書

 

[今回の内容]

1)フロー動向

  • 投資主体別売買状況・現先合算82週)

 2)今月のインデックス・イベント

  • TOPIX_8リバランス(8/30)|公表8/5・・・影響軽微、スルー案件
  • JPX400定期入替え(8/30)|公表8/5・・・今月のメイン
  • MSCI 8月リバランス(8/31)|公表8/12・・・影響軽微、売り方向銘柄にやや注意
  • MSCI ESGセレクト・・・今月のメインイベント

3) 来月以降のインデックス・イベント

  • 先物ロール(メイン9/59/6|SQ 9/9
  • 配当再投資先物買い(9/289/29)|権利付き最終=9/28
  • 日経平均入替え(9/30)|公表見込み9/29/6
  • FTSE 9月リバランス(9/16)|公表8/19(NAREIT公表9/1)

4)主なイベントスケジュール

 

1)フロー動向 

  • 投資主体別売買状況・現先合算(82週)-海外投資家は2週連続で買い越し 個人は6週連続で売り越し

8月第2週(8/88/12)の現物と先物の両取引を合算した投資主体別の売買は、海外が現物、先物合算で2週連続の買い越し(3,928億円)。個人は現物、先物合算で6週連続売り越した(3,332億円)。

同週の日経平均は2週連続で上昇。米半導体企業による業績予想の下方修正を受け、東京エレクトロンなど半導体株が下落し、週半ばにかけてリスク回避姿勢が強まった。

一方、米CPIが市場予想を下回り、インフレピークアウト期待を支えに週末は急反発し28,500円台に乗せた。

海外投資家は7月第3週から先物の買い越しを継続。売り方による買い戻しに加え、短期筋による買いが入ったもよう。

個人は現物と先物ともに売り越し、特に上昇局面では利益確定売りから現物の売りが膨らんだとみられる。

 

2)今月のインデックス・イベント

  • TOPIX_8リバランス(8/30)|公表8/5
  • 自己株消却分で40億円弱、影響が小さい為、無視して良いだろう。

 

  • JPX400定期入替え(8/30)|公表8/5
  • 想定運用規模:3兆円(指数時価総額約300兆円・パッシブ占有率1%想定)
  • ターンオーバー片側9%・金額1460億円
  • 売り方向でJPX400を広く浅く売り、買い方向で個別アクティブ色が強い

【ヒストリカル・コメント】

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8/01↓  パラレルに終日逆方向、大きな変化見られず。

8/02↑  朝方もみ合いから順方向、自然体・・・

8/03↑  朝方は逆方向、10時過ぎから順方向に転換、そのまま終えた。

8/04↑  前場逆方向も前引けにかけ順方向転換、後場は一進一退、結局で 引けた。

8/05↑  プレポジションは大幅に順方向、リバランス公表日直前で走ったか? 以後、フルリバランスのポートに差し替え

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8/08↑ 8/5引け後にフルポート公表され、本日は順方向。後場からダレるも若干順方向で終えた。

8/09↓ 逆方向、10時前からプラス圏浮上も、再び13時頃からマイナス圏へ。SBG下落が大きく寄与。

8/10↑ 辛うじてプラス圏ながら、前日比フラット近辺で一進一退。

8/12↑  終日パラレルに順方向。

8/15↑  終日順方向、SBG上昇が効いた~8/5+116bp

8/16↓  午前中もみ合い、後場からの逆方向目立つ~8/5+67bp

8/17↑  9:30頃から順方向目立つ展開~8/5+82bp

8/18↑  底堅い、朝方は逆方向も10:30頃から順方向へ~8/5+96bp

8/19↓  前場順方向も後場からジリ安、若干逆方向で終えた~8/5+88bp

【金額上位(騰落率:8/5)

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インデックス(リバランス)分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス(主にリバランス)についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。