始めにお読みください:インデックス・イベント投資塾 用語説明 / インデックス・イベント手引書

 

[今回の内容]

1)フロー動向

  • 投資主体別売買状況・現先合算83週)

2)今月のインデックス・イベント

  • TOPIX_8リバランス(8/30)|公表8/5・・・影響軽微、スルー案件
  • JPX400定期入替え(8/30)|公表8/5・・・今月のメインイベント
  • MSCI 8月リバランス(8/31)|公表8/12・・・影響軽微、売り方向銘柄にやや注意
  • MSCI ESGセレクト・・・今月のメインイベント2

3) 来月以降のインデックス・イベント

  • 先物ロール(メイン9/59/6|SQ 9/9
  • 配当再投資先物買い(9/289/29)|権利付き最終=9/28
  • 日経平均入替え(9/30)|公表見込み9/19/6
  • FTSE 9月リバランス(9/16)|公表8/19NAREIT公表9/1

4)主なイベントスケジュール

 

1)フロー動向 

  • 投資主体別売買状況・現先合算(83週)-海外投資家3週連続で買い越し 個人は7週連続で売り越し

8月第3週(8/158/19)の現物と先物の両取引を合算した投資主体別の売買は、海外が現物、先物合算で3週連続の買い越し(4,042億円)。

個人は現物、先物合算で7週連続売り越した(1,021億円)。

同週の日経平均は3週連続で上昇。米小売り大手ウォルマートの決算が市場予想を上回ったことなどから買い安心感が広がり、7カ月ぶりに29,000円台を回復。

週後半かけ利益確定売りから29,000円を割り込んだが、週間では400円近い上昇となった。海外投資家は先物を大幅に買い越し、売り方による買い戻しの動きから7月第3週以降買い越しが続いている。

企業による自社株買いの増加に伴い、事業法人は現物を1,000億円超の買い越しとなった(1,066億円)。一方、個人は上昇局面において利確売りが膨らみ、現物を売り越し(1,871億円)。

 

2)今月のインデックス・イベント

  • TOPIX_8リバランス(8/30)|公表8/5
  • 自己株消却分で40億円弱、影響が小さい為、無視して良いだろう。

 

  • JPX400定期入替え(8/30)|公表8/5
  • 想定運用規模:3兆円(指数時価総額約300兆円・パッシブ占有率1%想定)
  • ターンオーバー片側9%・金額1460億円
  • 売り方向でJPX400を広く浅く売り、買い方向で個別アクティブ色が強い

【ヒストリカル・コメント】

8/01↓  パラレルに終日逆方向、大きな変化見られず。

8/02↑  朝方もみ合いから順方向、自然体・・・

8/03↑  朝方は逆方向、10時過ぎから順方向に転換、そのまま終えた。

8/04↑  前場逆方向も前引けにかけ順方向転換、後場は一進一退、結局で 引けた。

8/05↑  プレポジションは大幅に順方向、リバランス公表日直前で走ったか? 以後、フルリバランスのポートに差し替え

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8/08↑ 8/5引け後にフルポート公表され、本日は順方向。後場からダレるも若干順方向で終えた。

8/09↓ 逆方向、10時前からプラス圏浮上も、再び13時頃からマイナス圏へ。SBG下落が大きく寄与。

8/10↑ 辛うじてプラス圏ながら、前日比フラット近辺で一進一退。

8/12↑  終日パラレルに順方向。

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8/15↑  終日順方向、SBG上昇が効いた~8/5+116bp

8/16↓  午前中もみ合い、後場からの逆方向目立つ~8/5+67bp

8/17↑  9:30頃から順方向目立つ展開~8/5+82bp

8/18↑  底堅い、朝方は逆方向も10:30頃から順方向へ~8/5+96bp

8/19↓  前場順方向も後場からジリ安、若干逆方向で終えた~8/5+88bp

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8/22↓  終日パラレルに逆方向~8/5+40bp

8/23↓  逆方向拡大方向~8/5-65bpとマイナス転換。MSCI ESGリバランスと逆に向かいやすい(買い上位キーエンス、信越は売り上位、売り上位のMUFGは買い筆頭)

8/24↓  朝方順方向も後場から逆方向に転換、そのまま終えた~8/5-90bpと水面下。

8/25↑  かろうじて順方向~8/5-82bp

8/26↑  順方向~8/5-38bp

【金額上位(騰落率:8/5)

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インデックス(リバランス)分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス(主にリバランス)についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。