始めにお読みください:インデックス・イベント投資塾 用語説明 / インデックス・イベント手引書
1.現在進行中のインデックスイベント
- TOPIX5月リバランス
- MSCI5月リバランス
2.今後のインデックスイベント一覧
3.スケジュール一覧
1.現在進行中のインデックスイベント
- TOPIX_5月リバランス(実施5/30)
売り方向:日本郵政(6178)の340億円を筆頭に610億円
買い方向:楽天銀行(5838)180億円
差引で400億円強の売り超過リバランス、見合いのTOPIX買いは先物買いが中心となる可能が高い。
各ファンドに落とし込んだ場合、TOPIX現物ポートの買いでは小さい為。
- MSCI 5月リバランス (実施5/31)
スタンダード入れ替えは、予想通りの銘柄となった。
削除:日本MA(2127)
採用:川船(9107)
尚、実際のリバランスでは、浮動株比率・株数変更などもあり、
売り方向上位は、SBG、物産、KDDIなど、買い方向上位は、OLC、第一三共、川船などとなる。
MSCI女性活躍指数(通称WIN)の指数構成ルールが変更される。
(5/20リバランス公表予定)
運用規模1.5兆円想定、ルール変更に伴うリバランスのみの試算で、ターンオーバー片側20%以上・金額3,000億円以上と大きい。
ただし、先に報道があった通り、GPIFのベンチマーク追加(GenDiJ)による資金移動があった為、リバランス金額は減額される可能性もある。
売り方向:東京海上(8766)、東エレ(8035)、HOYA(7741)、リクルート(6098)、任天堂(7974)
買い方向:SBG(9984)、武田(4502)、SMFG(8316)、第一三共(4568)、みずほ(8411)
尚、5月定期見直しにおける銘柄入替えは別途公表される為、5/31実施のリバランスでは上記と異なる。
2.今後のインデックスイベント
- FTSE 6月リバランス(06/18)
- S&P Carbon 6月リバランス(06/18)
- GenDiJ6月リバランス(06/18)
- TOPIX6月リバランス(06/29)
- ETF分配金捻出売りオペ(メイン7/10頃)
- TOPIX7月リバランス(07/28)
- 東証REIT指数FFWリバランス(07/28)
- TOPIX8月リバランス(08/30)
- JPX400定期入替(08/30)
- MSCI 8月Rリバランス(08/31)
- 日経平均定期入替え(09/29)
ファーストリテイリング株価が日経平均ウェイトキャップ水準に到達(5/12終値では10.945%)
仮に同社ウェイトが、基準日の7/31大引け時点でも11%を上回っていた場合、採用株価にキャップ調整比率0.9が設定され10/2よりウェイト引き下げ。
その場合、パッシブファンドが各構成銘柄を3,000万株保有(換算係数1)するとの前提で、9/29引けで900万株・約3千億円、25日ADV約7日分の売りフロー。
仮に同社ウェイトの引き下げが行われた場合、他の構成銘柄には広く薄い買いフローが期待される。
9月入替え候補は、
削除:三井ES(7003)、板ガラ(5202)、松井証(8628)
採用:流動性基準 レーザー(6920)、 セクターバランス(消費不足) ニトリ(9843)、メルカリ(4385)
日経は5/10、日経平均株価のルール変更について、コンサルテーション開始を発表した。(確定は未定だが、同議案は採用されよう)
改定案は2つあり、
1つ目は新規採用時のインパクトが大きい銘柄について、指数への組入れを2回に分ける案。
指数組み入れに伴うインパクトが大きいと予想される場合でも、指数に採用されやすくなると考えられるが、そもそも流動性基準で選考しているので、矛盾を感じる部分ではある。これは、NK225型のETFが肥大化してしまった弊害でもあろう。
2つ目は、テクニカル上場時の銘柄入れ替えを、採用銘柄の上場日に行なう案である。
従来は、旧銘柄の上場廃止日に一旦指数から除外し、新銘柄の上場翌営業日に採用し直すという、いわゆる出入り案件で、
最大手の野村ETFなどが、この売買を行なっていた。
改定案では、TOPIXなど主要指数と同様に取り扱うことになり、パッシブファンドによる売買が発生しなくなる。
不必要な取引が抑制されるメリットがあると考えられるため、運用側にとってはメリットが大きいであろう。
3.スケジュール一覧
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