始めにお読みください：インデックス・イベント投資塾　用語説明 / インデックス・イベント手引書

Russell/Nomura、通過しました。指数としては、特にPrimeとLarge Valueに関して、リバランス・スプレッドは順方向となり、スプレッドの差は大きくはなかったものの順当に終えました。この指数はあまり有名ではないので、ノイズが入りにくいのでしょう。

ただ、インパクト系の銘柄に関しては、個人投資家のプレポジションが積まれやすいので、ちょっと苦戦したかもしれません。最近の傾向は、全体としては順方向でインパクト系は逆方向・・・です。インパクト系は早めの手仕舞いが無難となっています。

 

進行中のIndex Eventは、今週のMSCI定期リバランス、TOPIX月末リバランスです。

MSCIに関しては、スタンダードで片側1千億円〜1.5千億円のリバランス（資金流入400億円）ですが、ESG系の国内の運用規模で片側1.2千億円あるので、今回に関しては国内勢が方向性を握っていると言えます。その中で影響が大きいのはWINですので、これを軸に考えたいと思います。

MSCI スタンダードでのZOZOの売りは終わっていると思いますが、もしかしたら余韻があるかもしれません。いずれにせよ、TOPIXでは売り方向なので、今週前半では少なくとも買いは見送りがセオリーです。

ソフトバンクは、株数では、売りスのタンダード＞買いのWINなので、売り超過です。

結果・・・

空売り候補では、

カネカ、電ガラ、神戸鋼、ZOZO、ソフトバンク、日電産、武田、日産化、日清粉、JX、出光、島忠

買い候補では、

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インデックス（リバランス）分析のコラム

収益機会として日経平均のリバランスを利用したトレードははあまりにも有名ですが、TOPIXについても収益のチャンスは大きいといえます。また違った切り口でのインデックス投資のニーズが機関投資家から年々増すとともに、MSCI(サブシリーズ含む)、FTSEはその残高を増やし、そして新たに生まれたスマートベータインデックスも重要度が増しています。このコラムではそうしたインデックス（主にリバランス）についての分析、そしてそれを投資に生かす提案を行います。