先週末の米株が少し強く、特に米ナズダック指数は1%以上上げていたので、日本株も強いことを期待していたのですが、本日は弱い展開となってしまいました。まあ米FOMC後の上げからの下げ幅を比べれば、米株指数は3%ほど下げていますので、そこまで下げていなかった日本株が米株に合わせるように下がってしまったという感じです。週末恒例の暗号資産の激しい動き(ビットコインが20,000ドル割れどころか、18,000ドル割れまでの下げ)でセンチメントが悪化していたということも微妙に関係していそうです。リスクオンにはなれないですよね。
一方、バリュエーションという意味では、そこそこいいところまで下がっています。弊社はTOPIXの12カ月先EPSを143.4円程度と見込んでおり、リスクオフだが総悲観まではないというところのPERを12.5倍と考えていまして、1,792.5ポイント辺りを現状の下値のメドと考えています。今日のTOPIXの引けが1,818.94ポイントですので、ここから1.5%ほど下ということになります。日経平均でいうと、25,400円ぐらいになります。もちろんマーケットは常に行き過ぎるものですし、総悲観になればPERは12倍を切るかもしれないので、まだまだ下もあり得るのですが、ここは少し買ってみたいレベルです。(ここら辺のレベルを切ってしまうと、この5年のチャート的に24,000円が次のメドになりそうです。)
ポートフォリオマネージャーつぶやき
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